Август, традиционно не лучший месяц для инвесторов, поэтому увеличивать сейчас долю рисковых активов в портфелях  явно не стоит.  Если развитые рынки продолжают уверенно держаться вблизи исторических максимумов, то развивающиеся рынки чувствуют себя намного хуже и глобально ничего не меняется. 

     Закрытие месяца практически по всем сырьевым активам сигнализирует о дальнейшем движении вниз. Нефтяные котировки марки Brent в первые с 2009 года закрыли месяц ниже отметки 52$ за баррель. Торможение и риски Китайской экономики вкупе с ожиданиями повышения процентной ставки в США будут и дальше давить цены на нефть и промышленные металлы вниз.  Исключением может стать лишь золото и серебро, которые на фоне ухудшений экономических показателей в США могут немного отскочить от пятилетних минимумов.

     С технической точки зрения, российский рублёвый индекс ММВБ подошёл к верхней границе диапазона сопротивления 1620-1650, откуда он с высокой вероятностью покажет ещё одно снижение.  Фактор девальвация рубля помог индексу ММВБ на прошлой неделе неплохо подрасти, ибо падение национальной валюты это большой плюс для всех российских экспортно ориентированных сырьевых компаний, а вот валютный индекс РТС хоть и сумел  удержать важный уровень на отметке 825 пунктов, но закрыл неделю на отрицательной территории. Следующая цель снижения на отметке 730 пунктов пока остаётся актуальной.

( Читать дальше )

Очень важная неделя.

     Предстоящая неделя действительно будет очень важной для всех фондовых рынков,  которые в последние дни явно показывают слабость.  Если в ближайшую рабочую пятидневку не последует новой дозы хороших новостей, то распродажи на рынках акций могут усилиться. Главный сейчас вопрос – стоит ли ждать позитив и откуда он может прийти?

     Главными событиями на текущей неделе станут июльское заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и публикация предварительной оценки роста ВВП США во втором квартале 2015 года. На текущий момент, есть высокая вероятность того,  что в среду ФРС объявит о повышении ставки в сентябре – это, по сути, негативный сигнал, но есть один нюанс.  Повышение ставки – событие, давно ожидаемое, и уже в большей степени отыграно рынками. Более того, большинство участников закладывалось в этом году на двукратное повышение ставки, но это вряд ли случится. Позитив может быть в том, что ФЕД не станет пугать инвесторов и объявит лишь о разовом повышении ставки на скромные 0.1%, т.е. вместо плавающей ставки от 0% до 0.25%, она станет 0.35%. Такое решение может запросто даже поддержать фондовые площадки, ибо сработает правило — продавай на ожиданиях, покупай на фактах.  А поскольку дальнейшая монетарная политика американского регулятора будет зависеть от данных по экономике, то шансов на дальнее её ужесточение очень и очень мало, так как скорое ухудшение всех показателей после первого повышения не заставит себя долго ждать. Даже сейчас почти все опережающие показатели по США показывают серьёзный спад, радует лишь рынок труда, точнее ситуация с занятостью,  но эти цифры явно все подрисовывают и они давно не отражают всей реальности.

( Читать дальше )

     Для российского фондового рынка сегодня складывается нейтральный внешний фон, единственный негатив, это цены на нефть, которые после вчерашнего падения, сегодня неохотно восстанавливают позиции, впрочем и причин  для  восстановления пока  нет.  Меж тем, американский конгресс сегодня попытается пойти против президента и заблокировать соглашение с Ираном, хотя вряд ли это получится, голосов скорее не хватит.  В азиатской сессии сегодня царит оптимизм, растут все индексы без исключения. Японский фондовый рынок обновил сегодня 15-летний максимум.

     На валютном рынке американский доллар второй день подряд немного теряет свои  позиции, что сегодня поддерживает все драгоценные металлы.  Ключевая валютная пара евро-доллар пока торгуется выше отметки 1.09 и сегодня у неё  есть шансы пробить вверх отметку 1.10.  Парламент Греции в четверг большинством голосов принял второй пакет законопроектов, которые являются условием для начала формальных переговоров с кредиторами по соглашению о выделении стране финансовой помощи.  Новый раунд переговоров начнётся в пятницу.

( Читать дальше )

     Пока греческая тема сошла с радаров,  а ситуацию на китайском фондовом рынке властям удалось временно стабилизировать, в фокусе внимания до конца июля будет сезон корпоративных отчётностей в США.  Первые отчёты компаний оказались весьма позитивные,  но поддержать фондовые индексы за океаном они не смоги. Поскольку фондовые  рынки всегда живут только будущим, а не настоящим,  никто из инвесторов  сейчас не смотрит на текущие прибыли компаний,  они уже давно заложены в ценах акций. Всех интересуют только будущие оценки и прогнозы самих компаний, а они уже не столь оптимистичные. 

     Меж тем,  старт сезона отчётности в США совпал с обновлением исторического максимума по индексу  высоких технологий NASDAQ и индексу широкого рынка SP500. Если отчёты крупнейших банков США не разочаровали инвесторов, то вышедшие за последние сутки отчёты, таких шести гигантов, как  IBM, Verizon, United Technologies, Apple, Microsoft и Yahoo сильно огорчили инвесторов.  Даже несмотря на хорошую выручку акции компании Apple, после отчёта рухнули почти на 7% и утащили за собой вниз не только отдельные компании, но и основные фондовые индексы в Азии и в США.  Инвесторам не понравился рост продаж и выручки всего лишь в одном сегменте – мобильных телефонов, в то время как спрос на другие “яблочные продукты” не оправдал ожидания.  Даже сама компания немного ухудшила свои прогнозы на следующие кварталы.  Зато китайский конкурент HUAWEI наоборот уверенно завоёвывает рынок и потихоньку теснит Apple.  Если у “Яблока” в ближайшие кварталы не будет новых прорывных продуктов, то на продаже одних телефонов им уже не вылезти, поэтому долгосрочным инвесторам нужно быть на чеку,  и не такие гиганты терпели крах.

( Читать дальше )

     Гости эфира: глава компании PayPal в России Владимир Малюгин и управляющий партнёр и трейдер United Traders  Анатолий Радченко.  Обсудили последнюю новость о разделении eBay и PayPal,  и  перспективы этих компаний и бизнеса в целом.  Появится ли в Россия своя платёжная система и насколько востребованы российские аналоги Abay, такие как Авито, Сландо и  Молоток. Какой  есть потенциал для развития интернет-платежей в России и почему?

     Меж тем, количество убыточных IPO в США бьёт новые рекорды, а индекс  высоких технологий NASDAQ и индекс SP500 обновляют свои исторические максимумы.  Не за горами повышение ставки в США.  Повторится ли обвал 2000-го или 2008-го года? Какие акции и сектора могут стать защитными? Стоит ли сейчас покупать золото и другие драгоценные металлы, которые рухнули до 5-летнего минимума и что будет с рублём до конца года?

     Для российского фондового рынка в понедельник сложился нейтральный внешний фон и есть шанс, что за последние три недели старт новой рабочей пятидневки пройдёт в позитивном ключе.  Каких либо важных данных по макроэкономике сегодня нет, впрочем и вся предстоящая неделя будет не очень насыщенна статистикой, поэтому всё внимание инвесторов будет приковано к  сезону корпоративных отчётов в США.  Сегодня днём свой отчёт предоставит банк Morgan Stanley, а поздно вечером выйдет отчёт IBM.  Стоит отметить, что драйвером роста сезон отчётности в США вряд ли станет, весь позитив итак уже заложен в ценах, поэтому на хороших отчётах мы чаще будем видеть фиксацию по факту, а на плохих, просто коррекцию. 

     Главным драйвером роста всех фондовых рынков на прошедшей неделе стала Греция. По мере разрешения ситуации и ухода рисков рынки почти ежедневно отыгрывали ростом любые позитивные заявления, но теперь и этот фактор уже в ценах. На чём будут расти фондовые рынки дальше, вопрос пока остаётся открытым. Если две недели назад эксперты инвестиционной  компании «Ай Ти Инвест» своим клиентам советовали покупать страх и заходить в акции, то теперь пришло время частично или полностью фиксировать все покупки. Потенциал роста до конца июля остался весьма не большой,  максимум 3% по российским индексам, а новые риски коррекции будут только расти. 

( Читать дальше )

     Внешний фон для российского фондового рынка сегодня немного негативный.  В первые часы торгов российский рублёвый индекс ММВБ может потерять в пределах 0.4%, а валютный индекс РТС до 1%. Несмотря на возможное восстановление позиций, закрывать день российские индексы, с высокой вероятностью, также будут на отрицательной территории или без существенных изменений.

     Парламент Греции сегодня принял пакет мер, необходимых для одобрения кредиторами программы финансовой помощи, впрочем этого стоило ожидать.  Меж тем,  в стране начались массовые беспорядки и похоже наметился раскол в правящей партии “СИРИЗА”.  В ближайшие дни явно стоит ждать перестановок в правящих кругах, впрочем нельзя исключать и отставку самого премьер-министра.  Вобщем  временный транш помощи Греция получит, чтобы заплатить по своим долгам за июнь и июль, а что дальше пока не понятно.  Весь позитив, какой он мог быть, уже заложен в ценах, а вот негативные сюрпризы могут запросто привести к серьёзной коррекции.

( Читать дальше )

     Для российских инвесторов сегодня вновь сложился нейтральный внешний фон, но каких-либо драйверов для роста пока нет, и похоже не будет.  Вышедшие утром данные по китайской экономике оказались лучше ожиданий, но они не сильно поддержали позитивные настроения в азиатском регионе, впрочем и  сырьевые активы на них почти не отреагировали.  Рост экономики КНР достиг 7% во 2-м квартале, при этом средний прогноз экономистов, составлял 6,8%. Несмотря на оптимистичные данные, риски жёсткой посадки и новые проблемы в финансовом секторе Китая по-прежнему могут реализоваться в любой момент.  Сам же китайский рынок на 9.00 утра сегодняшнего дня показывал снижение почти на 4%.

     Рынок нефти после вчерашнего подписания соглашения с Ираном  чувствует себя стабильно. Накануне котировки марки Brent сумели быстро восстановиться от отметок 56.5$ до почти 59$, но в дальнейший рост пока верится с трудом. Все прекрасно понимают, что быстро Иран добычу нефти нарастить не сможет,  на это уйдёт ещё от 6 до 12 месяцев, при условии вложения немалых зарубежных инвестиций, поэтому делать ставку на обвал нефтяных котировок прямо сейчас точно не стоит.

( Читать дальше )